اندازه گیری ریسک مازاد در صنعت صندوق های مشترک ایران

صنعت صندوق های مشترک اخیراً رشد قابل توجهی داشته و به یکی از روش های مهم سرمایه گذاری در بازارهای مالی تبدیل شده  است. عملیات این صندوق ها اغلب  ریسکی است زیرا برای کسب بازده بالاتر آنها اغلب مبادرت به انتخاب شرکت های رو به رشدی می کنند که انتظار دارند در آینده قیمت سهام­شان افزایش چشمگیری را تجربه کند. در اقتصاد مالی شاخص های مختلف سنتی برای ارزیابی رابطه بین ریسک و بازده صندوق های مشترک وجود دارد. این شاخص ها از ضعف تک بعدی بودن برخوردارند. این مقاله قصد دارد یک روش نوین چند بعدی مرزی را که  بر مبنای روش تحلیل چند جهتی داده ها تعریف شده است، برای ارزیابی رابطه ریسک و بازده در صنعت صندوق های مشترک معرفی و به کار برده و مقادیر مازاد ریسک سیستماتیک و غیر سیستماتیک را بر روی داده های صندوق های مشترک ایران برای سال 1389، محاسبه و تحلیل نماید. نتایج این مطالعه نشان می دهد که صندوق های مشترک به طور متوسط تنها با 66 درصد از ریسک نامطلوب و 64 درصد از ریسک سیستماتیک تقبل شده در سال 1389 و هزینه کمتر می توانند به همان سطح از بازده کسب شده دست یابند.